Продолжение цикла снижения ключевой ставки Банка России, скорее всего, приведет к ослаблению рубля, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
«Мы не раз отмечали, что национальная валюта выглядит перекупленной, – отмечает эксперт. – Высказывания представителей власти и крупного бизнеса о необходимости более низкой ставки и более дешевого рубля дают основания считать, что во втором полугодии курс будет “управляемо” смещаться вниз для поддержки экономического роста».
Регулятор на днях сообщил, что при замедлении инфляции цикл смягчения может продолжиться. Если ставка действительно снизится, курс, по словам Мильчаковой, отреагирует ослаблением. Дополнительный аргумент – перемирие между Израилем и Ираном, вслед за которым котировки нефти ушли в минус.
Аналитик прогнозирует, что на заседании 25 июля Банк России вновь сократит ставку, после чего курс доллара поднимется как минимум до 85 ₽. В дальнейшем возможен и уровень 90 ₽ за доллар к концу года.
«Движение к психологической отметке 100 ₽ нельзя назвать фантастикой, – добавляет Мильчакова. – Однако для такого сценария потребуются серьезные внешние потрясения или другие “черные лебеди” геополитики».
До конца текущей недели, по оценке эксперта, доллар останется в коридоре 77–79 ₽, евро – 90–92 ₽, юань – 10,8–11,3 ₽.
Участники рынка, по ее словам, также следят за объемами валютных операций Минфина в рамках бюджетного правила. Если нефтегазовые доходы сократятся, а закупки юаней ускорятся, давление на рубль может усилиться еще до заседания совета директоров ЦБ.
На настроения инвесторов влияет и приток экспортной выручки. Большинство компаний уже перестроило расчетные цепочки, однако снижение физических объемов поставок нефти и металлов в Азию, по подсчетам Freedom Finance Global, способно уменьшить предложение валюты на внутреннем рынке во втором полугодии почти на 8 %.
Сальдо текущего счета, по прогнозу аналитика, к декабрю сократится до 45 млрд долларов против 69 млрд годом ранее. «Это комфортно для экономики, но не позволяет рассчитывать на устойчивое укрепление без поддержки монетарной политики», – подчеркивает Мильчакова.
Тем временем ряд банков уже снизил ставки по рублевым депозитам вслед за апрельским решением ЦБ. «Если инфляция и дальше будет тормозить, удерживать высокую доходность станет сложнее», – резюмирует эксперт. По ее словам, часть вкладчиков для защиты сбережений от девальвации все активнее диверсифицирует портфель за счет валютных облигаций и акций дивидендных компаний.
Оригинал: ЦБ РФ прогнозирует ослабление рубля из-за снижения ключевой ставки
Свежие комментарии