Вокруг России и стран Ближнего Востока снова неспокойно: геополитические риски нарастают, но значительного роста цен на сырую нефть пока не наблюдается. Чем объясняется такая ситуация? Основные участники рынка опасаются ухудшения финансового положения США и перспектив мировой экономики: недавно у Соединенных Штатов был снижен кредитный рейтинг.
Кризисные события — например, эскалация конфликта между Россией и НАТО — потенциально могут вызвать резкий скачок цен на нефть, однако сейчас ожидания замедления спроса преобладают над страхом перед геополитическими угрозами.В начале рассмотрим ситуацию на мировом нефтяном рынке.
За минувшую неделю котировки американской нефти WTI колебались в диапазоне от шестидесяти до шестидесяти четырех долларов за баррель. Несмотря на нарастающую напряженность вокруг России и в ближневосточном регионе, минимальная цена снизилась на доллар по сравнению с прошлой неделей.
20 мая агентство Reuters сообщило о продолжении роста добычи нефти в Казахстане. Несмотря на требования ОПЕК+ (организации, включающей главных мировых производителей, включая Россию) о сокращении производства, в период с 1 по 19 мая на месторождениях Казахстана в среднем добывали 1,86 миллиона баррелей в сутки. Это значительно превышает майскую квоту, установленную ОПЕК+ (1,486 миллиона баррелей).
ОПЕК+ пошла на изменение стратегии и ускоряет наращивание добычи для сдерживания цен в странах, которые не придерживаются установленных квот, но добиться внутреннего единства организации пока не удалось.
По информации агентства Bloomberg от 22 мая, картель рассматривает возможность увеличения суточной добычи на 411 тысяч баррелей уже в июле. Этот объем в три раза больше ранее согласованного параметра.
Окончательное решение будет приниматься на встрече стран-участников 1 июня. В случае одобрения странам ОПЕК+ позволят увеличивать производство третий месяц подряд. На рынке это сразу вызвало падение цен, и, по мнению аналитиков, Саудовская Аравия этим крайне недовольна.
В то же время производство нефти в США практически не растет: добыча снизилась на 200 тысяч баррелей в сутки по сравнению с декабрьской максимальной отметкой (примерно 13,6 миллиона баррелей). 20 мая руководитель ConocoPhillips Райан Лэнс заявил, что при снижении цены до пятидесяти долларов за баррель добыча сланцевой нефти, долгое время остававшаяся стабильной, будет существенно снижаться.
На спрос сейчас влияет и замедление промышленного роста в Китае: годовой показатель сократился до 6,1% с 7,7% в марте, что вызвало опасения по поводу перспектив потребления сырья в КНР.
В США в преддверии автомобильного сезона увеличиваются запасы нефти и нефтепродуктов, что создает дополнительное давление на котировки.
На этой неделе не обошлось без громких геополитических новостей.
Влияние новых санкций против российского теневого флота останется ограниченным
20 мая вступил в силу очередной пакет санкций со стороны Евросоюза: под ограничения попали 189 судов, считающихся частью российского “теневого флота”, используемых для обхода ограничений на экспорт нефти. Надежда была на сокращение доходов России от реализации нефти, которыми финансируются военные действия в Украине. В общей сложности под санкции сейчас подпадают 342 плавсредства — это больше половины теневого флота. Однако эксперты считают, что ощутимо сырьевой экспорт это не ограничит. Рост цен на нефть не зафиксирован.
Соединенные Штаты, в отличие от Европы, не спешат вводить новые ограничения против Москвы. Дональд Трамп заявил, что введение очередного пакета санкций будет рассмотрено, если Россия отклонит предложения по прекращению огня, однако после разговора с Владимиром Путиным 19 мая американский президент был лаконичен: “Нам нужно подождать и посмотреть, что произойдет”.
Киев готовится к финальной мясорубке? "Угрожающие масштабы"
22 мая на встрече министров финансов и глав центробанков Большой семерки в Канаде обсуждали снижение потолка цены на российскую нефть, транспортируемую морем, с шестидесяти до пятидесяти долларов за баррель. Однако Соединенные Штаты выступили против снижения и консенсуса достичь не удалось.
Вероятно, у Дональда Трампа, не желающего действовать жестко по украинскому вопросу, просто нет возможности продвигать новые ограничительные меры против России сейчас.
Рынок отреагировал на рост напряженности между Европой и Россией после ужесточения санкций против российского “теневого флота”.
18 мая эстонские власти заявили о задержании в Балтийском море танкера под греческим флагом российскими структурами. 20 мая Россия обвинила НАТО в препятствиях свободе судоходства в регионе.
По данным военно-морских сил Эстонии, при инциденте российские истребители нарушили воздушные границы НАТО. Возможный военный конфликт между РФ и альянсом теоретически способен привести к резкому росту нефтяных цен, но сейчас этого не происходит.
В то же время на Ближнем Востоке снова нарастает напряженность.
Настроения на нефтяном рынке продолжают ухудшаться
20 мая телеканал CNN сообщил, что американская разведка считает — Израиль готовится атаковать ядерные объекты Ирана.
При том, что вероятность жестких решений изолированного Израиля нельзя полностью исключить, существует мнение, что утечка информации была целью усиления давления США на Иран перед очередным раундом переговоров (намечен на 23 мая).
Переговоры между США и Ираном продолжаются, но неопределенность в вопросе возрастает.
Главная причина — требование Соединенных Штатов полного прекращения обогащения урана. Иран категорически отвергает эту позицию, называя ее чрезмерной.
Срыв переговоров по ядерной программе действительно может вызвать заметный, но кратковременный рост нефтяных котировок; долгосрочного эффекта от этого ждать не стоит.
Кроме того, биржи все больше обращают внимание на нестабильность в американской экономике.
16 мая рейтинговое агентство “Мудис” понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов. Этот шаг и тревожные перспективы страны напугали инвесторов и привели к продажам нефтяных фьючерсов — рисковой категории активов. Слабый спрос на 20-летние облигации, размещенные Минфином 21 мая, только усилил негатив на рынке.
Тройной удар по американским активам — снижение доллара, падение стоимости облигаций и акций — усугубил ситуацию на нефтяном рынке.
Пока говорить о скачке инфляции рано, но индекс потребительских настроений в США снижается. Уже к концу текущего года экономика страны может столкнуться с новым кризисом.
В 1980-х мировая рецессия привела к стагнации на нефтяном рынке. Подобная динамика проявилась и после перебоев ближневосточных поставок во время ирано-иракского конфликта: геополитика лишь незначительно поддерживала цены на фоне слабого спроса.
Если прогнозы по спросу на нефть в США и Китае будут пересматриваться в худшую сторону, нисходящая динамика цен лишь усилится.
Автор статьи — Кадзухико Фудзи, научный сотрудник и консультант Научно-исследовательского института экономики, торговли и промышленности (RIETI).
Родился в префектуре Айти в 1960 году. Окончил юридический факультет университета Васэда. Работал в Министерстве внешней торговли и промышленности Японии, был занят вопросами энергетики, торговли, поддержки малого и среднего бизнеса. В 2003 году переведен в Секретариат Кабинета министров (руководил экономической разведкой). В должности консультанта RIETI — с 2016 года. Автор книг “Энергетический союз Японии и России” и “Правда о сланцевой революции: как российский газ может спасти Японию”.
Присмотритесь: лучшие виртуальные кредитные карты с бонусами за любые покупки в Воткинске
Оригинал: Геополитическая напряженность сохраняется, но цена на нефть не растет
Свежие комментарии